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        1. 销售放缓股价暴跌,妮维雅新CEO上任就要搞转型

          时间:2020-06-23

          市場對於Beiersdorf AG (BEI.DE) 拜爾斯道夫集團的全年業績及展望均非常失望,盡管在年報披露前,公司於前日一晚間發佈轉型計劃概略,但周三早盤,德國消費品巨頭股價仍暴跌近一成。

          1月1日履新的首席執行官Stefan De Loecker 周二提出一項名為C.A.R.E.+的轉型計劃,並將當前財年作為轉型之年,而其前任Stefan Heidenreich 6年前曾提出“Blue Agenda”策略,充分發揮德國集團消費者部門旗下Nivea 妮維雅、Eucerin 優色林和La Prairie 萊珀妮等強勢品牌的增長潛力,推動拜爾斯道夫在主要市場和主要類別成為世界第一的護膚品公司。

          目前,消費品部門占拜爾斯道夫集團超過81%的收入。2018年,集團收入增幅2.5%至72.33億歐元,有機增幅5.4%,其中消費者部門收入58.90億國內精品偷拍在線觀看歐元,按年增長1.6%,有機增幅5.0%,EBIT 利潤率15.3%

          消費者部門NIVEA 品牌全年有機銷售增幅2.8%、 Eucerin 和Aquaphor 有機增幅達5.9%,高端品牌La Prairie 銷售則暴漲38.5%,Hansaplast和Elastoplast 表現疲弱,全年錄得1.8%的跌幅。

          Stefan De Loecke 稱,由於新的市場現實和快速變化的技術發展,消費品行業正在經歷一場歷史性的變革,因此,公司的整個商業模式需要及時調整,而這首先需要更高的投資。

          拜爾斯道夫表示,從2019年開始,該公司將每年額外投資7,000-8,000萬歐元,以回應“行業深刻變革”。

          在C.A.R.E.+ 計劃下,集團將看到至202年消費者業務可以錄得4-6%有機增長,以及EBIT 利潤率達到16-17%的機會,而2017年和2018年集團EBIT 利潤率為15.4%。

          不過,當前財年,德國公司預期消費者部門有機增幅3-5%, EBIT 利潤率14-14.5%。

          2018年,集團EBIT 由10.88億歐元輕微增至10.97億歐元,經調整後增幅2.3%至11.13億歐元。

          拜爾斯道夫候任CEO Stefan De Loecker

          投行Bryan Garnier 周三發佈報告指,德國消費巨頭的2018年業績和2019年指引有非常多的負面因素,包括投資拉低EBIT 利潤率,而全年EBIT 利潤率已經未如市場預期。該行同時稱,消費品領域已經是一個增長放緩,競爭日益增強的領域。

          在Care 拆分的C.A.R.E.+ 計劃下,Stefan De Loecke 表示五點發展包括進入空白領域和新領域,但是加強護膚品仍是重要計劃之一。

          周二的轉型計劃中,集團首席財務官Dessi Temperley 稱午夜精品視頻在線無碼,44億歐元的凈流動性和強大的資產負債表,為公司轉型計劃提供保證,但他表示集團仍會註意財務紀律性,唯沒有提及是否會加入消費行業的收購和整合戰,但表示Tesa 膠帶部門會展開投資和收購。

          Bernstein 則指,拜爾斯道夫不斷放緩的增長令人擔憂,管理層投資於增長的決定亦再度證明,公司也對最近的營收增長勢秋霞免費魯絲片無碼頭感到擔憂。不過該行表示,難以理解德國公司對利潤率的提升計劃,並稱拜爾斯道夫的利潤率常年位於行業底端,且未有改進。


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